투자분석결과

-공시
권리의 변동을 점유.등기.등록과 같이 타인이 인식할 수 있는 표상으로써 나타내는 일
기업의 주가에 영향을 미칠 만한 내용이 생길 경우 증권거래소가 이를 주주나 채권자 같은 이해관계자에게 알리도록 의무화한 제도
내용-결산재무제표, 감가상각방법의 변경, 주요 주주의 지분율 변동
•
정기 공시; 사업보고서와 반기보고서를 제출
•
수시 공시; 특별히 알려야 할 사항이 있을 경우 진행

기사

9년째 가격 동결에도 실적 쑥쑥… 오리온 '착한 성장' 눈길

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재무제표

제 3 기: 2019/12, 제 4 기: 2020/12, 제 5 기: 2021/12

안정성 지표

부채비율 = 부채총계/자본총계*100

기업이 갖고 있는 자산 중 부채가 얼마 정도 차지하고 있는가를 나타내는 비율
2019/12
2020/12
2021/12
47.06
40.47
36.11

유동비율 = 유동자산/유동부채*100

기업이 보유하는 지급능력 또는 그 신용능력을 판단하기 위하여 쓰이는 것
비율 ↑ → 기업의 재무유동성 ↑
200% 이상 유지가 이상적
2019/12
2020/12
2021/12
59,6321/
79,754/
11,462/

당좌비율 = 당좌자산/유동부채*100

100% 이상이면 좋음
화폐적 자산으로 지체없이 부채에 대한 지불수단 가능
2019/12
2020/12
2021/12
96.61
178.81
172.20

수익성 지표

총자산수익률(ROA) = 순이익/총자산*100

한 기업이 총자산을 이용하여 얼마나 많은 수익을 냈는지 보여주는 수익성 지표
높을수록 해당 기업이 자신이 보유한 자산을 효율적으로 활용하고 있다는 것 의미
2019/12
2020/12
2021/12
9.18
10.73
9.11

자기자본수익률(ROE) = 당기순이익/자기자본*100

(=자기자본이익률)
경영자가 기업에 투자한 자본을 사용하여 이익을 어느 정도 올리고 있는가를 나타내는 기업의 이익창출능력
2019/12
2020/12
2021/12
14.24
15.50
12.75

순이익률 = 당기순이익/매출액

매출에서 모든 비용과 세금을 공제한 후 소유주에게 남은 부분
매출액 중 주주를 위해 최소한 어느 정도의 금액을 제공할 수 있는가 하는 경영 능력 평가
2019/12
2020/12
2021/12
10.90
12.31
11.19

주가순이익비율(PER) = 시가총액/당기순이익 = 주가/EPS

특정 기업이 얻은 순이익 1원을 증권 시장이 얼마의 가격으로 평가하고 있는가를 나타냄
서로 다른 주식의 상대 가격 파악 가능
해당기업 순이익 > 주식가격 → PER ↑
⇒ PER ↓ = 이익 > 주가 ⇒ 기업 가치에 비해 저평가(PER ≤ 10)
-높은 경우
•
주당순이익 평균수준, 주가 높은 경우
→ 현재 이익 < 주가 ⇒ 시장에서 장래성 인정받고 성장하는 기업의 경우(ex. 첨단기술주)
•
주가 평균수준, 주당순이익 높은 경우
→ 경영에서 이익(주당순이익)이 낮음
-낮은 경우
•
주당순이익 평균수준, 주가 낮은 경우
→ 모기업 부도 등 외부요인이 많은 경우
•
주가 평균수준, 주당순이익 높은 경우
→ 주식발행 물량이 적고 성장에 한계/ 업계 경기 부진예상(예상수익률) 등의 영향
2019/12
2020/12
2021/12
19.35
18.32
15.88

주가순자산비율(PBR) = 주가/주당순자산

주가가 한 주당 몇 배로 매매되고 있는지 보기 위한 주가기준
순자산이 큰회사는 재무구조가 튼튼하고 안정적
주당순자산비율은 배수가 낮을수록 기업의 성장력, 수익력이 높음
PBR < 1 ⇒ 주가가 장부상 순자산가치(청산가치)에 못 미친다는 뜻
2019/12
2020/12
2021/12
2.57
2.68
1.85

성장성 지표

매출액 증가율 = (당기매출액-전기매출액)/전기매출액

기업의 기준연도 대비 비교연도 매출액이 얼마나 증가했는지 보여주는 지표
2019/12
2020/12
2021/12

유동자산 증가율 = (당기유동자산-전기유동자산)/전기유동자산

2019/12
2020/12
2021/12

순이익 증가율 = (당기순이익-전기순이익)/전기순이익

기업의 최종적인 경영성과인 당기순이익이 전년에 비해 어느 정도 증가했는지를 보여주는 지표
2019/12
2020/12
2021/12
2,205
2,746
2,637

활동성 지표

총자산

2019/12
2020/12
2021/12
24,523
26,654
31,204

총자산회전율 = 매출액/총자산

(= 총자본회전율)
-높은 경우
•
유동자산.고정자산 등이 효율적으로 이용되고 있다는 것
-낮은 경우
•
광잉투자와 같은 비효율적인 투자를 하고 있다는 것
2019/12
2020/12
2021/12
0.824
0.836
0.754

매출채권회전율 = 매출액/(평균)매출채권

-높은 경우
= 한 회계기간 동안 외상으로 판매한 금액을 현금으로 회수한 횟수가 많음
•
기업이 외상 신용 정책을 잘 수립하였고 효율적으로 현금을 회수하고 있음
•
외상 판매 금액 = 거래처에게 제공한 일종의 무이자대출
⇒ 빠르게 현금으로 회수할수록 좋으며 매출채권회전율 ↑ → 자금의 유동성 확보 가능
•
매출채권회전율 극단적 높은 경우
→ 외상 판매 후 현금으로 갚아야 하는 기간 지나치게 짧아지는 등 외상 신용 정책 과도하게 보수적이라는 신호
⇒ 외상 신용 기간 늘려 잠재적 고객 확보
-낮은 경우
= 외상으로 판매한 금액을 현금으로 회수하는 횟수가 적음
•
외상 판매 금액을 현금으로 회수 과정에 문제
•
외상 신용 정책이 과도하게 느슨한 경우
2019/12
2020/12
2021/12
20,223/
22,298
23,555/

재고자산회전율 = 매출원가/평균재고자산

-높은 경우
•
재고자산의 관리가 효율적으로 이루어짐
•
재고자산이 매출로 빠르게 이어지고 있음
•
지나치게 높은 경우
→ 상품 수요가 단기간에 증가할 때 빠르게 대응 X
-낮은 경우
•
재고자산이 매출로 이어지기까지 시간 ↑
•
재고보관 중 발생하는 누손, 파손, 분실 등 재고 손실의 발생 가능성 ↑
•
보관 및 관리를 위한 부대비용 ↑
2019/12
2020/12
2021/12
0.752
0.710
0.675

동일업종비교

주가비교

오리온
롯데제과
롯데지주
해태
농심
CJ 제일제당
시가총액(억)
36,056
7,667
35,564
2,530
18,339
57,657
매출액(억)
6,265
5,487
25,718
1,513
7,077
69,478
당기순이익(억)
755
-253
-3,765
-111
278
2,009
ROE(%)
12.75
2.88
4.61
-.15
4.73
10.76
PER(배)
1.63
21.97
11.63
-668.46
22.87
10.24
PBR(배)
1.63
.62
.35
.89
.80
1.00
EV/EBITDA
6.00
5.63
10.40
8.35
6.55
5.17
당기순이익: 공헌이익에서 고정비 및 영업외손익을 공제한 잔액/ 일정기간의 순이익
PER(주가수익비율): 주가가 그 회사 1주당 수익의 몇 배가 되는가를 나타내는 지표
수치가 낮으면 회사의 주가가 저평가 되어 있는 것
ROE(자기자본이익률)가 타사에 비해 높다 = 타사에 비해 기업 가치가 높다
기업 가치가 올라갈 것이므로 주가도 상승할 것
ROE를 10% 이상 유지하는 것은 자본이 늘어나는 만큼 자본을 바탕으로 매출, 이익도 계속 커져야 함
기업이 투자한 금액에 비해 이익이 많다는 것 의미
PBR(주가순자산비율): 낮을수록 주가 저평가
EV/EBITDA이브이에비타: 낮을수록 기업의 주가가 저평가
⇒ ROE 높고, PER, EV/EBITDA, PBR 낮을수록 좋다

결론