Duplicate

재무분석

목차
*단위: 억 원, %, 배, 주

1. 성장성 지표

기업이 가지고 있는 성장 잠재력을 측정하는 지표로, 기업의 매출액, 자산 규모, 영업이익 등이 어떻게 변화하고 있는지를 분석
매출액증가율
총자산증가율
영업이익증가율

매출액증가율

기준연도 대비 비교연도 매출액이 얼마나 증가했는지 보여주는 지표
매출액증가율=당기매출액−전기매출액전기매출액×100매출액증가율=\frac{당기매출액-전기매출액}{전기매출액}\times100
•
매출액증가율 ↑
◦
판매상품의 가격 ↑
▪
원자재 가격 ↑ 의해 발생할 수도 있기 때문에 매출액 ↑ → 기업 수익성 X
◦
판매량 ↑

총자산증가율

전기 대비 총자산의 증가율을 보여주는 지표
기업의 규모가 얼마나 성장했는지 보여줌
총자산증가율=당기말총자산−전기말총자산전기말총자산×100총자산증가율=\frac{당기말총자산-전기말총자산}{전기말총자산}\times100
총자산=자본+부채총자산=자본+부채

영업이익증가율

전기 대비 영업이익이 증가한 비율을 나타내는 수치
영업이익증가율=현회계연도영업이익−전회계연도영업이익전회계연도영업이익×100영업이익증가율=\frac{현회계연도 영업이익-전 회계연도 영업이익}{전 회계연도 영업이익}\times100
영업이익=매출액−매출원가−판매관리비영업이익=매출액-매출원가-판매관리비

2. 수익성 지표

기업의 이익을 측정하는 지표로, 기업이 투자한 자본에 대한 수익을 평가
매출액순이익률
ROA
ROE
EPS

매출액순이익률

매출액에 대한 순이익 비율
순이익률=당기순이익매출액순이익률=\frac{당기순이익}{매출액}
•
매출액순이익률 ↑ → 이익 창출 능력 우수

총자산순이익률(ROA)

기업이 보유한 자산을 얼마나 효율적으로 활용하여 수익 달성했는지 보여주는 지표
ROA=당기순이익총자산×100ROA=\frac{당기순이익}{총자산}\times100
총자산=부채+자기자본총자산 = 부채 + 자기자본
•
기초 자산과 기말 자산의 평균을 활용
•
총자산순이익률 ↑ → 자신이 보유한 자산 효율적으로 활용하고 있음
◦
순이익 차지하는 비중 ↑ OR 총자산이 매출액에 활용되는 자산회전율 ↑ → 총자산순이익률 ↑

자기자본이익률(ROE) = 자기자본수익률

기업의 자기자본에 대한 기간이익의 비율
투자된 자본 사용하여 이익 어느 정도 올리고 있는지 나타내는 기업의 이익창출능력
ROE=당기순이익자기자본×100ROE=\frac{당기순이익}{자기자본}\times100
•
ROE > 시중금리 → 투자자금의 조달비용을 넘어서는 순이익 ⇒ 기업투자 의미 O
•
ROE < 시중금리 → 투자자금을 은행에 예금하는 것이 더 낫다.

주당순이익(EPS)

1년간 올린 수익에 대한 주주의 몫을 나타내는 지표
1주당 이익을 얼마나 창출했는지
EPS=당기순이익보통주주식수EPS=\frac{당기순이익}{보통주 주식 수}
•
EPS ↑ → 주식 투자 가치 ↑, 회사 경영실적 양호 → 배당 여력 ↑ → 주가 긍정적 영역
◦
당기순이익 규모 ↑
◦
전환사채의 주식전환이나 증자 ↓ → 주식수 ↓

3. 안정성 지표

기업이 재무위기에 처하지 않고 장기적으로 안정적인 경영을 유지할 수 있는 능력을 측정하는 지표
부채비율
이자보상비율

부채비율

기업의 재무구조 중 타인자본 의존도 나타내는 지표
기업이 갖고 있는 자산 중 부채가 얼마 정도 차지하고 있는가를 나타내는 비율
⇒ 기업의 재무위험을 평가, 부채 상환 능력 나타냄
부채비율=타인자본(부채총계)자기자본(자본총계)×100부채비율=\frac{타인자본(부채총계)}{자기자본(자본총계)}\times100
•
100% 이하: 안정적이라고 판단
◦
부채비율 ↑ → 재무위험에 노출 → 신용등급 ↓ 가능성

이자보상배율(이자보상비율)

기업의 이자 지출 대비 영업이익의 비율 ⇒ 기업의 이자부담 능력을 평가
이자보상비율=영업이익금융비용=경상이익+금융비용금융비용=이익이자비용이자보상비율=\frac{영업이익}{금융비용}= \frac{경상이익+금융비용}{금융비용}=\frac{이익}{이자비용}
•
1.5배 이상: 이자지급 능력 충분
◦
이자보상비율 ↑ → 이자 부담을 잘 견딜 수 있는 것으로 판단
◦
이자보상비율 ↓ → 대출 등의 부채 상환 불능이 예상 → 신용도 ↓ 등의 문제가 발생 가능
•
이자보상비율 > 1: 자체 수익으로 금융비용 능히 부담 + 추가 이익, 이자지급 능력 충분
•
이자보상비율 = 1: 영업활동에서 창출한 돈 → 이자지급비용으로 다 사용
•
이자보상비율 < 1: 영업활동으로 창출한 이익을 갖고 대출금이나 기발행 회사채에 대한 이자 등 금융비용조차 감당할 수 없는 상태, 이자 지급 위해 다시 자금 차입해야 하는 상태

4. 유동성 지표

유동비율(%)
당좌비율(%)

유동비율

기업의 유동자산 대비 유동부채의 비율
⇒ 기업이 보유하는 지급능력, 신용능력 판단
유동비율=유동자산유동부채×100유동비율=\frac{유동자산}{유동부채}\times100
•
유동비율 ↑ → 지불능력 ↑
◦
200%: 이상적, 2대 1원칙
◦
필요 이상으로 큰 것 = 다른 곳에 투자하여 수익을 올릴 수 있는 기회 상실한 것

당좌비율

당좌자산의 합계액을 유동부채의 합계액으로 나눈 백분율
당좌비율=당좌자산유동부채×100당좌비율 = \frac{당좌자산}{유동부채}\times100
•
당좌자산 → 화폐적 자산으로 지체 없이 부채에 대한 지불수단 될 수 있음
◦
100% 이상: 좋음

5. 활동성 지표

기업의 자금 운용 능력을 분석하는 지표로, 기업의 유동성과 운전 효율성을 파악하는 데 중요한 역할
총자산회전율
재고자산회전율
고정자산회전율

총자산회전율 = 총자본회전율

기업이 소유하고 있는 자산들을 얼마나 효과적으로 이용하고 있는가를 측정
총자산이 1년에 몇 번이나 회전하였는가
총자산회전율=매출액총자산총자산회전율=\frac{매출액}{총자산}
•
총자산회전율 ↑: 유동자산∙고정자산 등이 효율적으로 이용되고 있다는 것
•
총자산회전율 ↓: 과잉투자와 같은 비효율적인 투자

재고자산회전율

재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도
재고자산회전율=매출액재고자산재고자산회전율=\frac{매출액}{재고자산}
•
재고자산회전율 ↑: 판매 속도 ↑
•
재고자산회전율 ↓: 매출 부진 → 창고에 재고 쌓여 있음

고정자산회전율

고정자산의 이용도
⇒ 현재 보유하고 있는 고정자산 잔액의 상대적인 다과 판단하는 자료
, 새로운 설비투자 할 때 투자 적정한 것인지 판단하는 지표
고정자산회전율=연간매출액고정자산평균잔액고정자산회전율=\frac{연간매출액}{고정자산 평균잔액}
•
고정자산회전율 ↑: 좋음

6. 기타

PER(배)
PBR(배)

주가순이익비율(PER)

회사 1주당 수익의 몇 배가 되는가 나타내는 지표
주가의 과대, 과소 평가의 척도
PER=시가총액1주당당기순이익=주가EPSPER=\frac{시가총액}{1주당당기순이익}=\frac{주가}{EPS}
•
PER ↑
◦
주당순이익: 평균, 주가: ↑
◦
주당순이익: ↓, 주가: 평균
•
PER ↓
◦
주당순이익: 평균, 주가: ↓
◦
주당순이익: ↑, 주가: 평균
•
순이익 > 주식 → PER ↓
◦
⇒ 이익에 비해 주가가 낮다 = 주가가 저평가 돼 있다

주가순자산비율(PBR)

기업의 순자산가치가 시장에서 얼마만큼의 평가를 받고 있는지를 측정하는 지표
1주당 순자산에 비해 주가가 어느 정도인지 파악 가능
PBR=주가주당순자산(PSR)PBR=\frac{주가}{주당순자산(PSR)}
•
주가 > 주당순자산가치 → 주가순자산비율 ≥ 1
◦
= 증권시장에서 고평가 → 주가 상승 가능성 ↓
•
주가 < 주당순자산가치 → 주가순자산비율 ≤ 1
◦
= 증권시장에서 저평가 → 주가 상승 가능성 ↑